 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
81
традиции с тех времен, когда главным содержанием экономических связей между странами
была торговля товарами.
Платежный баланс по текущим операциям включает торговый баланс и «невидимые»
операции. Некоторые методики составления платежного баланса выделяют односторонние
государственные переводы в отдельную статью и не включают ее в сальдо текущих
операций. Текущими эти операции стали называть для того, чтобы отделить мировую
торговлю товарами и услугами от международного движения финансовых ресурсов в форме
капиталов и кредитов.
Баланс движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза
государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных
кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории: между-
народное движение предпринимательского и ссудного капитала.
Предпринимательский капитал включает прямые заграничные инвестиции
(приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельные инвестиции
(покупка ценных бумаг заграничных компаний). Прямые инвестиции являются важнейшей
формой вывоза долгосрочного капитала и оказывают большое влияние на платежный баланс.
Они не создают долговых обязательств, поскольку означают покупку собственности. В
результате этих инвестиций развивается международное производство, которое интегрирует
национальные экономики в мировое хозяйство на более высоком уровне и прочнее, чем
торговля. В 1997 г. накопленная стоимость прямых заграничных инвестиций всех стран,
подсчитанная методом суммирования ежегодных вложений нарастающим итогом, составила
более 3 трлн долл. Вывоз предпринимательского капитала происходит интенсивнее, чем рост
производства и внешней торговли, что свидетельствует о его ведущей роли в
интернационализации и глобализации хозяйственной жизни. Более двух третей стоимости
прямых заграничных инвестиций составляют взаимные капиталовложения развитых стран.
Это означает, что хозяйственные связи между ними укрепляются в большей степени, чем с
остальным миром.
Международное движение ссудного капитала классифицируется по признаку срочности.
1. Долгосрочные и среднесрочные операции включают государственные и частные
займы и кредиты, предоставленные на срок более одного года. Получателями
государственных займов и кредитов выступают преимущественно отстающие от лидеров
страны, в то время как передовые развитые государства являются главными кредиторами.
По-иному выглядит картина с частными долгосрочными займами и кредитами. Здесь также
развивающиеся страны прибегают к заимствованию у частных кредитно-финан-совых
институтов развитых стран. Но и в развитых странах корпорации активно используют
привлечение ресурсов с мирового рынка в форме выпуска долгосрочных ценных бумаг или
банковского кредита.
2. Краткосрочные операции включают международные кредиты сроком до года,
текущие счета национальных банков в иностранных банках (авуары), перемещение
денежного капитала между банками. В последние два десятилетия межбанковские
краткосрочные операции на мировом денежном рынке приобрели большой размах. Если в
60—70-е годы преобладало стихийное перемещение «горячих» денег, что усиливало
инфляцию и кризис Бреттонвудской валютной системы, то в 80—90-е годы основные потоки
краткосрочных денежных капиталов осуществляются через рынок евровалют.
Несмотря на совершенствование методики сбора и обработки статистических
показателей платежного баланса, погрешности остаются значительными. Поэтому выделена
статья «Ошибки и пропуски», в которую включаются данные статистической погрешности и
неучтенных операций. Специалисты отмечают, что наиболее трудно поддается учету
движение краткосрочного денежного капитала, особенно в периоды кризисных потрясений.
Поэтому статья «Ошибки и пропуски» примыкает к разделу платежного баланса,
отражающему движение капиталов и кредитов, и ее показатели резко возрастают при
кризисных ситуациях.