 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
56
СДР, МВФ и некоторых международных организаций. Счет СДР дает возможность стране
заимствовать конвертируемые валюты через МВФ.
Поскольку объем эмиссии СДР незначителен, ежегодно развивающиеся страны, при
поддержке ряда развитых стран, поднимают вопрос об их дополнительном выпуске. В 1997
г. внесена поправка в Устав МВФ, дающая право выпустить еще 21,4 млрд СДР. В связи с
принципом распределения выпущенных СДР между странами пропорционально их взносу в
капитал МВФ на долю развитых стран приходится свыше 2/3 выпущенных СДР, в том числе
«семерки» — более половины, США получили около 23%, столько, сколько развивающиеся
страны, что вызывает недовольство последних.
Развивающиеся страны и некоторые развитые страны предлагают ввести принцип связи
распределения СДР с оказанием помощи, финансированием развития.
Важной проблемой СДР является их обеспечение, поскольку в отличие от золота они
лишены собственной стоимости. Вначале (с 1970 г.) единица СДР приравнивалась к 0,888671
г золота, что соответствовало золотому содержанию доллара того периода. Отсюда их
первоначальное название «бумажное золото». Поэтому условная стоимость СДР зависела от
изменения цены золота. С 1 июля 1974 г. в связи с переходом к плавающим курсам валют
было отменено золотое содержание СДР, так как привязка к золоту затрудняла их
использование в расчетах между центральными банками, поскольку золото оценивалось по
нереальной заниженной официальной цене. С 1 июля 1974 г. курс СДР определялся на
основе валютной корзины — средневзвешенного курса вначале 16 валют стран, внешняя
торговля которых составляла не менее 1% мировой торговли. С 1 июля 1978 г. состав
валютной корзины был скорректирован с учетом усиления валют нефтедобывающих стран
(ОПЕК). С января 1981 г. валютная корзина сокращена до 5 валют, чтобы упростить
формулу расчета условной стоимости СДР. В их числе доллар США, марка ФРГ, японская
иена, французский франк, фунт стерлингов. С 1999 г. марка ФРГ и французский франк
заменены евро. Речь идет о валютах стран, имеющих наибольший объем экспорта товаров и
услуг и долю в официальных резервах стран — членов МВФ. Состав и доля валют в корзине
СДР меняются каждые 5 лет. МВФ ежедневно определяет стоимость СДР в долларах с
учетом изменения его плавающего курса.
Валютная корзина придала определенную стабильность СДР по сравнению с
национальными валютами. Но вопреки замыслу СДР не стали эталоном стоимости, главным
международным резервным и платежным средством. Практика их использования не
соответствует целям, зарегистрированным в измененном в 1978г. Уставе МВФ. В 1998 г.
(май) к СДР были прикреплены лишь 4 валюты против 15 в 1980 г. СДР в основном
применяются в операциях МВФ как коэффициент пересчета национальных валют, масштаб
валютных соизмерений; квоты, кредиты, доходы и расходы выражены в этой счетной
валютной единице.
Вне МВФ СДР используются в ограниченных сферах: 1) например, вместо франка
Пуанкаре и франка жерминаля в разных международных конвенциях; 2) на мировом рынке
ссудных капиталов некоторые счета, облигации, синдицированные кредиты номинированы в
СДР; 3) более 10 международных организаций получили право открывать счета в СДР; в 80-
х годах были сняты ограничения по ним на счетах при операциях «своп», срочных сделках,
кредитах, гарантиях, предоставлении даров. Официально СДР могут быть использованы
банками, предприятиями, частными лицами.
Поэтому, хотя и без особого успеха, в отличие от ЭКЮ, а с 1999 г. — евро, развиваются
частные СДР. Рынок частных СДР оценивается примерно в десяток миллиардов в основном
в форме банковских депозитов, отчасти депозитных сертификатов и международных
облигаций.
СДР как международное средство накопления валютных резервов применяются
незначительно. Их доля в мировых валютных резервах колеблется от 9,2% в 1971 г. до 3,4%
в 1992 г. и 2,1% в 1998 г.