 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
41
Характерно, что и в разгар триумфа золотомонетного стандарта международные расчеты
осуществлялись в основном с использованием тратт (переводных векселей), выписанных в
национальной валюте, преимущественно в английской. Золото издавна служило лишь для
оплаты пассивного сальдо баланса международных расчетов страны. С конца XIX в.
появилась также тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе (в США, Франции,
Великобритании с 28% в 1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах (с 94% в 1880 г.
до 80% в 1913 г.). Разменные кредитные деньги вытесняли золото. Регулирующий механизм
золотомонетного стандарта переставал действовать при экономических кризисах (1825,
1836—1839, 1847, 1857, 1855 гг. и др.). Регулирование валютного курса путем дефляционной
политики, снижения цен и увеличения безработицы оборачивалось против трудящихся,
порождая социальные драмы.
Постепенно золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не
соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой
рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной
системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная
системы.
Для финансирования военных затрат (208 млрд довоенных золотых долл.) наряду с
налогами, займами, инфляцией использовалось золото как мировые деньги. Были введены
валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому нереальным. С
началом войны центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и
увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по
отношению к доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры — на 2/3,
немецкой марки — на 96%. Непосредственной причиной валютного кризиса явилась военная
и послевоенная разруха.
После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был
установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах,
конвертируемых в золото (по предложению англосаксонских экспертов). Платежные
средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали
называть девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена
межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной
экономической конференции в 1922 г.
Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах.
1. Ее основой являлись золото и девизы — иностранные валюты. В тот период денежные
системы 30 стран базировались на золото-девизном стандарте. Национальные кредитные
деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств.
Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за
одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.
2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не
только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно, через
иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).
3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.
4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики,
международных конференций, совещаний.
В 1922—1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Но ее непрочность
заключалась в следующем:
• вместо золотомонетного стандарта были введены урезанные формы золотого
монометаллизма в денежной и валютной системах;
• процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия для валютных
войн;
• методы валютной стабилизации предопределили ее шаткость. В большинстве стран
были проведены девальвации, причем в Германии, Австрии, Польше, Венгрии близкие к
нуллификации. Французский франк был девальвирован в 1928 г. на 80%. Только в