 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
297
В пересмотренном в результате Ямайского соглашения уставе МВФ зафиксирована
обязанность стран-членов «сотрудничать с Фондом и другими странами-членами, имея в
виду, что их политика относительно резервных активов будет согласовываться с целями
содействия установлению лучшего международного надзора за международной
ликвидностью и превращения СДР в главный резервный актив международной валютной
системы» (Статья VIII, раздел 7). Предполагалось, что СДР будут выступать как
альтернатива золоту, доллару, другим валютам, как международное резервное средство.
Намечалось также использовать СДР в качестве универсального стоимостного эталона для
установления паритетов денежных единиц. Иными словами, ставилась цель
трансформировать СДР в основу международного валютного механизма.
Пока нет оснований говорить о реальном прогрессе на пути перестройки структуры
международной валютной ликвидности путем унификации резервных активов на базе СДР.
На проведенном в МВФ в марте 1996 г. семинаре о будущей роли СДР достижение этой цели
было признано в обозримом будущем маловероятным. Исполнительный совет на своем
заседании в апреле того же года подтвердил данный вывод. Продвижение процесса
перестройки структуры международной ликвидности путем перехода на коллективную
валютную единицу тормозят, в частности, США, поскольку они не намерены отказываться
от роли доллара в качестве международного платежного и резервного средства.
Существующая система СДР не решила проблему интернационализации международной
ликвидности и централизованного управления ею.
В-третьих, МВФ осуществляет межгосударственное регулирование режима валютных
курсов стран-членов. При Бреттонвудской валютной системе МВФ контролировал
соблюдение странами-членами принятых ими и утвержденных Фондом официальных
золотых и долларовых паритетов, а также санкционировал их изменения. Ямайские поправки
к уставу МВФ предоставили странам возможность выбора любого режима валютного курса
(Статья IV, раздел 2, в): либо плавающий с теми или иными ограничениями курс валюты (в
эту группу входит российский рубль), либо жестко фиксированный (центральный) валютный
курс, который, в свою очередь, может быть «привязан» к одной из национальных валют (в
основном доллару США и французскому франку) или к СДР, или к избранной валютной
корзине. При этом выражение стоимости валюты в золоте исключается.
Следовательно, обязательства стран-членов по регулированию валютных курсов в ныне
действующем уставе МВФ (по сравнению с предыдущим) носят расплывчатый характер. Это
дает странам возможность различных толкований тех или иных положений, предоставляя им
относительную свободу для принятия собственных решений в данной области. Однако
легализация плавающих валютных курсов не означает, что Фонд вообще устранился от
воздействия на валютную политику стран-членов. В Статье IV (раздел 1) устава МВФ
зафиксирована обязанность каждой страны «сотрудничать с Фондом и с другими странами-
членами в целях обеспечения упорядоченных валютных механизмов и содействия
поддержанию стабильной системы валютных курсов». Названы определенные нормы,
которыми страны-члены должны руководствоваться при проведении политики в области
валютного курса. Страна обязана, в частности, «избегать манипулирования валютными
курсами или мировой валютной системой, направленного на то, чтобы препятствовать
эффективной перестройке платежного баланса или получать несправедливые конкурентные
преимущества перед другими странами-членами». МВФ контролирует соблюдение странами
этих норм.
Согласно уставу (Статья IV, раздел 4) МВФ может установить, что «международная
экономическая ситуация позволяет ввести широкомасштабную систему валютного
регулирования, базирующуюся на стабильных, но регулируемых паритетах». При такой
системе будут допускаться отклонения рыночных валютных курсов от паритетов в пределах
± 4,5%. Переход к данной системе будет возможен при одобрении его странами-членами,
располагающими большинством в 85% голосов, т.е. практически при согласии США и стран
ЕС.