 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
260
декабрь 1984 г. — 320
апрель 1999 г. — 277
февраль 1985 г. — 284
сентябрь 1999 г. — 282
декабрь 1987 г. — 500
В 1979—1980 гг. невиданная «золотая лихорадка» охватила западные страны, цена
золота подскочила до рекордного уровня (850 долл. за унцию). В последующие годы
преобладала понижательная тенденция цены золота (до исторического минимума в апреле
1999 г.) с небольшими интервалами. Это объясняется тем, что повышение курса доллара,
курса ценных бумаг, снижение темпа инфляции в ряде стран способствовали уменьшению
спроса на золото в целях страхования риска обесценения капиталов.
Кроме того, в конце 90-х годов некоторые центральные банки (Нидерланды, Бельгия,
Австралия, Аргентина и др.) активно продавали золото для улучшения показателей
бюджетного дефицита и государственного долга.
На деятельность мировых рынков золота влияет двоякий статус золота, которое, будучи
ценным сырьевым товаром, является одновременно реальным резервным и финансовым
активом.
• 8.5. РИСКИ В МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫХ И
ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЯХ, СПОСОБЫ ИХ СТРАХОВАНИЯ
Участники международных экономических, в том числе валютно-кредитных и
финансовых отношений, подвергаются разнообразным рискам. В их числе коммерческие
риски, связанные с: 1) изменением цены товара после заключения контракта; 2) отказом
импортера от приема товара, особенно при инкассовой форме расчетов; 3) ошибками в
документах или оплате товаров; 4) злоупотреблением или хищением валютных средств,
выплатой по поддельным банкнотам, чекам и т.д.; 5) неплатежеспособностью покупателя
или заемщика; 6) неустойчивостью валютных курсов; 7) инфляцией; 8) колебаниями
процентных ставок (табл. 8.9).
В результате технологической революции возникли новые виды рисков, в частности
связанные с электронными переводами. Усилился страновой риск, в том числе неперевода
средств, особенно в условиях долгового кризиса 80-х годов в странах Латинской Америки, а
также в условиях валютно-финансового кризиса 1997—1998 гг. в Юго-Восточной Азии и
других государствах. В этой связи перед банками возникли проблемы экспертизы и рейтинга
странового риска, а также его покрытия.
Таблица 8.9
ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ РИСКИ В МЕЖДУНАРОДНЫХ
ВАЛЮТНЫХ, КРЕДИТНЫХ И ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЯХ
Макроуровень
Микроуровень
Снижение темпа экономического роста
Ухудшение хозяйственно-финансового
положения контрагента
Усиление инфляции
Неплатежеспособность покупателя и
заемщика
Ухудшение торгового и платежного баланса
Неустойчивость курса валюты цены
(кредита) и валюты платежа
Увеличение государственного
долга(внутреннего и внешнего)
Колебания процентных ставок
Уменьшение официальных золотовалютных
резервов
Миграция капиталов (приток в страну или
отлив)
Изменения в законодательстве страны-
должника (ограничения и запрет)
Политические события
Субъективные факторы — степень доверия к
контрагенту