 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
258
кредита под золотое обеспечение, при этом банк-заемщик сохраняет право собственности на
это золото.
В 1976 г. Резервный банк ЮАР продал трем швейцарским банкам 5 млн унций (155,5 т)
золота на условиях «спот» на 550 млн долл. и одновременно заключил форвардную сделку
на покупку этого золота сроком на 3 месяца. В 1982 г. сделку «своп» с золотом осуществила
Бразилия для подкрепления официальных валютных резервов. Использовались такие
операции и Советским Союзом.
Центральные банки стран — членов ЕВС в целях частичного обеспечения золотом
эмиссии ЭКЮ осуществляли взносы 20% своих официальных золотых и долларовых
резервов в общий пул в форме возобновляемых трехмесячных сделок «своп», сохраняя тем
самым право собственности на эти наиболее надежные резервные активы. Взамен золота
центральные банки получали ЭКЮ. В силу преемственности и традиций 10—15% активов
Европейского центрального банка составляет золото.
Кроме рынков золота функционируют рынки серебра, платины. Крупнейший рынок
серебра в Нью-Йорке (с 1937 г.) специализируется на фьючерсной торговле стандартными
контрактами по 5 тыс. унций. С 70-х годов чикагский рынок серебра оттеснил Нью-Йорк по
объему этих операций. Лондонский рынок серебра (с 1968 г.) специализируется на торговле
контрактами по 10 тыс. унций.
Золотые аукционы. В 70-е годы практиковалась такая форма реализации благородного
металла, как золотые аукционы — продажа золота с публичных торгов. В 1979 г. этим путем
была осуществлена 1/3 совокупной продажи золота. В зависимости от метода установления
цен на аукционах операции осуществляются либо по «классическому» методу, когда
покупатели, в чьих заявках цены выше уровня, установленного продавцом, платят цену, ука-
занную в их заявке (метод заявочной цены), либо по «голландскому» методу, когда продавец
устанавливает единую цену, по которой удовлетворяются все заявки с более высокими
ценами. В 70-х годах золотые аукционы периодически проводились МВФ, правительствами
США, Индии, Португалии.
В соответствии с Ямайским соглашением МВФ реализовал 777,6 т золота на 45
аукционах с июня 1976 г. по май 1980 г. Развивающиеся страны воспользовались правом
покупки золота в пределах их квот в МВФ на «неконкурентных» условиях (по средней цене
аукциона) и приобрели 46 т. Прибыль в виде разницы между продажной и бывшей
официальной ценой золота (42,22 долл.) частично отчислена в доверительный фонд МВФ
(4,6 млрд из 5,7 млрд долл.) для предоставления льготных кредитов развивающимся странам.
Министерство финансов США периодически прибегало к символической продаже на
аукционах части своего золотого резерва. Официальной целью было сдерживание отлива
долларов из страны в связи с покупкой золота частными лицами за границей, ослабление
спекулятивного спроса на золото. В действительности продажа золота была необходима для
покрытия дефицита платежного баланса. В 1975 г. на двух аукционах было продано 38,9 т, в
1978—1979 гг. на 19 ежемесячных аукционах — еще 491 т золота (5% официальных
резервов) на 4,1 млрд долл. Затем аукционы были заменены нерегулярными продажами зо-
лота с предварительным уведомлением. Индия провела семь аукционов в мае — июне 1978
г., продав 6 т золо1а из официальных резервов с целью борьбы с нелегальным ввозом золота
в страну. В конце 90-х годов наметилась тенденция продажи золота центральными банками
ряда стран и МВФ в целях пополнения их валютных резервов.
Факторы, влияющие на цену золота. В условиях золотого монометаллизма цена золота
была иррациональным понятием, поскольку золотые деньги не нуждались в двойном
денежном выражении. После отмены золотого стандарта цена золота, выраженная в кре-
дитных деньгах, стала реальным понятием, так как с уходом золота из обращения оно
противостой г непосредственно не товарной массе, а кредитным деньгам в операциях на
рынке золота. Различаются официальная и рыночная цены золота. На протяжении более 40
лет (1933—1976 гг.) казначейство США фиксировало официальную цену: 35 долл. за унцию,
затем — 38 и 42,22 долл. в связи с девальвациями доллара в 1971 и 1973 гг. Эта цена обычно