 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
228
Валютная операция
Курс
Открытая валютная позиция
Куплено
Продано
Длинная
Короткая
+3000000 USD
— 4485600 CHF
USD/CHF 1,4952
+3000000 USD
—4485600 CHF
+1000000 USD
— 13519000 JPY
USD/JPY 135,19
+1000000 USD
—13519000 JPY
+1672500 GBP
— 1000000 USD
GBP/USD 1,6725
+1672500 GBP
—1000000 USD
Общая позиция
+3000000 USD
—4485600 CHF
+1672500 GBP
—13519000 JPY
Возникновение потерь или получение прибыли будет зависеть от направления
изменения валютного курса и от того, находится ли банк в нетто-длинной или нетто-
короткой позиции по иностранной валюте.
Если банк имеет длинную позицию по валюте, переоценка вызовет прибыль, если курс
валюты возрастет, и потери, если курс валюты падает. И, наоборот, короткая позиция
приведет к прибыли, если курс иностранной валюты снизится, и к потерям, если курс
иностранной валюты повысится. Если после покупки 3 млн долл. по курсу 1,4952
швейцарских фр. к концу дня произойдет повышение курса доллара к швейцарскому фр. до
1,5114, то в результате закрытия длинной позиции путем продажи 3 млн долл. банк получит
прибыль.
+ 3000000 USD
—4485600 CHF
—3000000 USD
+ 4534200 CHF
48600 CHF
Банки постоянно наблюдают за сменой валютной позиции, устанавливают лимит для
каждого банка-партнера, оценивая валютный риск и возможный результат в случае ее
немедленного полного покрытия по существующим валютным курсам. Эта задача
осложняется тем, что в валютную позицию входят наличные и срочные сделки, совершенные
в разное время по различным курсам.
Контроль за состоянием и изменением валютной позиции осуществляется путем
немедленного введения всех совершаемых валютных операций в
ЭВМ, которая постоянно
дает данные о валютных позициях — длинных и коротких — в различных валютах. Эти
сведения и предположения об эволюции их курсов в течение дня служат базой для оценки
валютного риска позиции в каждой валюте. Правильность оценки зависит от степени
точности прогнозирования динамики валютных курсов. Краткосрочная политика операций
банка в конкретных валютах зависит от позиции, сложившейся у него в результате
осуществленных сделок. Если возникла значительная длинная позиция, банк может понизить
котируемый курс этой валюты, привлекая покупателей, и наоборот — при короткой позиции.
При общем превышении предложения над спросом на какую-либо валюту у банков в целом
возникает длинная позиция и курс валюты понижается.
Оценка возможного результата закрытия позиции достигается пересчетом всех сумм
длинных и коротких позиций в национальную валюту по текущему курсу, по которому
могут быть покрыты сделки с учетом сроков поставки валют по срочным операциям. Чаще
этот пересчет производится в два этапа: сначала все позиции пересчитываются в наиболее
распространенную валюту, например доллар, затем долларовые суммы или их результат — в
национальную валюту. Экономический результат обоих методов одинаков.
Результат валютной позиции положителен для банка, если он держал длинную позицию
в валюте, курс которой повысился. Однако полностью реализовать этот выигрыш можно
только при закрытии всех валютных позиций по текущим курсам. Эта операция называется
реализацией прибыли (profit = taking) и обычно происходит в периоды активного изменения
курса валюты, приостанавливая его движение, а иногда временно меняя его динамику в
противоположном направлении.