 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
218
лигаций — 500—700 млрд долл., а на валютном рынке — 1,4 трлн долл. (против 205 млрд
долл. в 1986 г.).
Инструменты сделок на валютном рынке претерпели значительные изменения. В период
капитализма свободной конкуренции при монометаллизме преобладали безналичные
международные платежи с использованием кредитных средств международных расчетов,
которые получили значительное развитие. Золото в основном служило окончательным
средством погашения международных обязательств, когда валютный курс достигал золотых
точек и должнику становилось выгодным расплачиваться золотом, а не девизами.
Инструментами валютных операций издавна служили переводные коммерческие векселя
(тратты) — требования, выписанные экспортером или кредитором на импортера или
должника. С развитием банков они стали вытесняться банковскими векселями и чеками, а со
второй половины XIX в. — переводами. Банковский вексель — вексель, выставленный
банком данной страны на своего иностранного корреспондента. Купив эти векселя у
национальных банков, должники (импортеры) пересылают их кредиторам (экспортерам),
погашая таким образом свои долговые обязательства. Банковский вексель постепенно вы-
тесняется банковским чеком. Банковский чек — письменный приказ банка-владельца авуаров
за границей своему банку-корреспонденту о перечислении определенной суммы с его
текущего счета держателю чека. Экспортеры, получив такие чеки, продают их своим банкам.
Кредитные средства обращения, заменив золото в международном платежном обороте,
способствуют экономии издержек обращения и развитию взаимных безналичных расчетов
между банками и странами.
В современном международном платежном обороте широко используются банковские
переводы — почтовые и особенно телеграфные. Перевод — приказ банка банку-
корреспонденту в другой стране выплатить по указанию своего клиента определенную сум-
му в иностранной валюте со своего счета. При совершении перевода банк продает клиенту
иностранную валюту на национальную. Телеграфные переводы позволяют ускорить расчеты,
сократить использование кредита и оградить от валютных потерь, возникающих в период
пересылки векселя, чека, почтового перевода. Применение при телеграфных переводах
специального кода («ключа») исключает злоупотребления (фиктивные переводы) и га-
рантирует от ошибок. С развитием системы СВИФТ для переводов стали использоваться
электронные средства. Валютные операции все больше теряют материальную основу и
существуют в виде записей по корреспондентским счетам.
С институциональной точки зрения валютные рынки — это совокупность банков,
брокерских фирм, корпораций, особенно ТНК. Банки совершают 85—95% валютных сделок
между собой на межбанковском рынке, а также с торгово-промышленной клиентурой. В
соответствии с национальным банковским или валютным законодательством права банков
осуществлять международные операции и валютные сделки при кризисах ограничиваются
или требуется специальное разрешение (лицензия). Это может касаться проведения всех
валютных операций или некоторых из них, например валютных сделок с резидентами для
банков в «оффшорных» зонах.
Банки, которым предоставлено право на проведение валютных операций, называются
уполномоченными, девизными или валютными. Не все девизные банки могут в равной
степени участвовать в операциях валютного рынка. Величина банка, его репутация, степень
развития зарубежной сети отделений и филиалов, объем совершаемых через банк
международных расчетов — эти факторы в значительной мере определяют его роль на
валютных рынках. Определенную роль играют периодически вводимые валютные
ограничения, состояние телексной и телефонной связи в местах, где расположен банк, а
также его политика. Поэтому наибольший объем валютных операций приходится на долю
транснациональных банков (ТНБ): Citibank, Chase Manhattan Bank, Deutsche Bank, Dresdner
Bank, Barclays Bank, Union Bank of Swizerland, Sumitomo Bank, Mitsubishi Bank, ABN Amro и
др. Эти банки совершают сделки на очень крупные суммы (100—500 млн долл.), тогда как
стандартная сделка от 1 до 10 млн долл. оказывает ощутимое воздействие на состояние