 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
184
национального законодательства; традиционной практики кредитования; межгосударст-
венных соглашений. Срок кредита — важное средство конкурентной борьбы на мировых
рынках. Для определения эффективности кредита различаются полный и средний сроки.
Полный срок исчисляется от момента начала использования кредита до его
окончательного погашения. Он включает период использования предоставленного кредита,
льготный (грационный) период — отсрочка погашения использованного кредита, а также
период погашения, когда осуществляется выплата основного долга и процентов.
Формула расчета полного срока кредита:
Сд = Пи + Лп + Пп,
где Сд — полный срок кредита;
Пи — период использования;
Лп — льготный период;
Пп — период погашения.
В отличие от банковского кредита период использования фирменного кредита, по
существу, совпадает со сроком поставки товара по контракту. При этом началом полного
срока служит дата акцепта покупателем тратт, выставленных экспортером после поставки
последней партии товара, т. е. после выполнения экспортером контрактных обязательств.
Льготный период кредита особо важен при коммерческих сделках, поставках комплектного
оборудования, поскольку в этом случае начало его погашения по возможности приближается
к моменту ввода в эксплуатацию закупленного оборудования. Тем самым сокращаются
сроки окупаемости инвестиций импортера, так как погашение происходит за счет выручки от
экспорта части продукции, производимой на предприятии, созданном с помощью кредита. В
этот период обычно взимается более низкая процентная ставка, чем в остальные периоды,
кредита. Льготный период встречается в международных долгосрочных банковских
кредитах, гарантируемых государством, в консорциальных еврокредитах, при крупных по-
ставках машин, оборудования, промышленных комплексов, реализации за рубежом
инвестиционных проектов. При этом льготный период охватывает ряд лет после завершения
поставок, строительства.
Однако полный срок не показывает, в течение какого периода в распоряжении заемщика
находилась вся сумма кредита. Поэтому для сравнения эффективности кредитов с разными
условиями используется средний срок, показывающий, в расчете на какой период в среднем
приходится вся сумма ссуды. Средний срок включает полностью льготный период и
половину срока использования и погашения кредита.
Средний срок кредита при равномерном использовании и погашении исчисляется по
следующей формуле:
С
ср
= 1/2 Пи + Л
п
+ 1/2 П
п
,
где С
ср
— средний срок кредита;
П
и
— период использования;
Л
п
— льготный период;
П
п
— период погашения.
Например, кредит предоставлен в начале 1998 г.
Полный срок
Средний срок
Со сроком использования
в 1998 2000 гг.
3 года
1,5 года
Льготным периодом 2001—2003 гг.
3 года
3 года
Сроком погашения 2004- 2009 гг.
6 лет
3 года
12 лет
7,5 года
Средний срок кредита обычно меньше полного срока. Они совпадают, если кредит
предоставляется сразу в полной сумме и погашается единовременным взносом. Но если
использование или погашение кредита происходит неравномерно, то определить средний
срок можно по следующей формуле.