 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
183
2. Экспортер обращается с заявкой в форфет-компанию, которая определяет условия
операции. Если экспортер заранее проконсультировался с ней, то он имеет возможность
включить расходы по учету векселя в стоимость контракта.
3. Импортер выписывает коммерческий вексель и авалирует его в банке своей страны.
4. Векселя, индоссированные банком страны импортера, отсылаются экспортеру.
5. Экспортер индоссирует векселя и продает их форфет-компании на первичном рынке
документов без права регресса.
5а. Экспортер получает инвалютную выручку.
6. Форфетинговая компания индоссирует векселя и перепродает их на вторичном рынке,
представленном специализированными финансовыми учреждениями по форфетированию в
Цюрихе, Люксембурге, Лондоне, Париже и т. д.
7. Форфет-компания предъявляет импортеру вексель к оплате.
7а. Импортер через свой банк оплачивает предъявленный вексель в установленный срок.
Форфетирование отличается от лизинга простотой документального оформления,
отсутствием права регресса (т. е. экспортер не несет риск неплатежа импортера).
В отличие от экспортного факторинга, используемого для будущих, еще не полностью
определенных сделок, форфетирование применяется для существующих международных
обязательств, причем на более длительный срок и материализованных в виде векселей, а
также с более широкой сферой покрытия рисков (неплатежа, неперевода, валютного риска).
Форфет-институты, учитывая риск неплатежа со стороны импортера, осуществляют хед-
жирование с целью его минимизации.
Форфетирование используется для мобилизации капиталов на средний срок кредитно-
финансовыми учреждениями на вторичном рынке путем переучета экспортных векселей,
срок которых еще не истек. Этот рынок получил название «а форфе». Его участники —
форфет-институты и банки — осуществляют эту сделку обычно по телефону с последующим
подтверждением.
• 7.3. ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ И ПЛАТЕЖНЫЕ УСЛОВИЯ
МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТА
Условия международного кредита включают понятия: валюта кредита и валюта платежа,
сумма, срок, условия использования и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы
страхования рисков.
Валюта кредита и платежа. Для международного кредита важно, в какой валюте он
предоставлен, так как неустойчивость ее ведет к потерям кредитора. На выбор валюты займа
влияет ряд факторов, в том числе степень ее стабильности, уровень процентной ставки,
практика международных расчетов (например, контракты по поставкам нефти обычно
заключаются в долларах США), степень инфляции и динамика курса валюты и др. Валютой
международных кредитов являются национальные денежные единицы, евровалюты (с конца
50-х годов), международные счетные валютные единицы. Валюта платежа может не
совпадать с валютой кредита. Например, «мягкие» займы, предоставленные в валюте
кредитора, погашаются национальной валютой заемщика или товарами традиционного
экспорта страны.
Сумма (лимит) кредита — часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной
или денежной форме заемщику. Сумма фирменного кредита фиксируется в коммерческом
контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным
соглашением или путем обмена телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит может
предоставляться в виде одной или нескольких траншей (долей), которые различаются по
своим условиям. В соответствии со сложившейся практикой кредит покрывает обычно до
85% стоимости экспортируемых машин и оборудования. Остальная часть обеспечивается
авансовыми, наличными платежами, гарантиями импортера экспортеру.
Срок международного кредита зависит от ряда факторов: целевого назначения
кредита; соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов; размера контракта;