Navigation bar
  Print document Start Previous page
 171 of 391 
Next page End  

171
процента» (Dedicated Percentage — DP). Например, банк может настоять, чтобы на
погашение задолженности направлялся фиксированный («заданный») процент притока де-
нежной наличности (например, 70%). Во многих соглашениях величина DP ставится в
зависимость от DCR. В случае резкого падения DCR ниже заданного уровня может
предусматриваться повышение DP вплоть до 100%. Можно заметить, что кредитный
договор, включающий подобные условия, имеет существенное отличие от «классического»
кредитного договора: в нем отсутствует фиксированный срок погашения долга банку.
В силу повышенных рисков при осуществлении проектного финансирования кредитор
особое внимание уделяет контролю за реализацией проекта. Эту функцию выполняет сам
кредитор либо специальная инжиниринговая компания, приглашаемая для осуществления
надзорных функций («сопровождения» проекта). Нередко с этой целью кредитор или от его
имени и по его поручению специальная инжиниринговая компания подписывает с
заемщиком соглашение о реализации проекта, являющееся неотъемлемой частью кредитного
договора. В проектном соглашении определяются права кредитора или специальной
компании по запросу всей необходимой информации, относящейся к проекту, по доступу
инспекторов на площадку и объекты и т.д. Что касается обязанностей заемщика, то
важнейшие среди них — предоставление регулярных отчетов о ходе работ, подписываемых
контрактах, о возникновении возможных препятствий для реализации проекта, о
соблюдении строительных, технических, экологических и иных норм, о проведении работ в
строгом соответствии с технической документацией. В соглашении о реализации проекта,
как правило, оговаривается порядок проведения закупок и выбора поставщиков и
подрядчиков (обычно на конкурентной основе), графики работ, смета, бюджет и план
финансирования (распределение затрат между заемщиком, кредитором и другими
участниками). Обязательства заемщика по соглашению о реализации инвестиционного
проекта считаются частично выполненными после сдачи объекта инвестиционной
деятельности в эксплуатацию (порядок сдачи оговаривается в проектном соглашении), а
полностью выполненным — после погашения всех платежных обязательств по кредитному
договору. В некоторых случаях затраты по надзору (контролю) за реализацией проекта могут
достигать 5% и более от общего объема инвестиций в проект.
Для банков проектное финансирование стало новой и достаточно крупной нишей на
рынке банковских услуг, где они выступают как: банки-кредиторы; гаранты;
инвестиционные брокеры (инвестиционные банки); финансовые консультанты; инициаторы
создания и/или менеджеры банковских консорциумов; институциональные инвесторы,
приобретающие ценные бумаги проектных компаний; лизинговые институты и т.д. На
начальном этапе в сфере проектного финансирования доминировали банки США и Канады,
затем позже (в связи с развитием нефтедобычи в Северном море) — Великобритании. В 90-х
годах на рынке проектного финансирования появились крупные банки Японии, ФРГ,
Франции. В 1996 г. 25 ведущих банков организовали предоставление синдицированных и
консорциональных кредитов на условиях проектного финансирования на сумму около 60
млрд долл. (для финансирования свыше 1000 крупных инвестиционных проектов) (табл. 7.2).
Таблица 7.2
УЧАСТИЕ ВЕДУЩИХ БАНКОВ В ПРОЕКТНОМ ФИНАНСИРОВАНИИ (1996 г.)
Место
Название банка
Сумма организо-
ванных кредитов,
млрд долл.
Количество
проектов
1
Chase Manhattan
8,752
92
2
Citicorp
5,935
72
3
ABN Amro Bank
4,629
64
4
Barclays/BZW
4,073
56
5
Bank of America
3,614
57
6
HSBC
2,838
39
7
Tronto-Dominion
2,819
26
Сайт создан в системе uCoz