 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
132
американскую конкуренцию в 80-х годах был совершен «большой лондонский скачок»:
широкая либерализация финансового рынка с целью привлечения иностранного капитала.
Во Франции, несмотря на введение конвертируемости франка в 1958—1961 гг.,
традиционно сохранялась государственная регламентация международных валютных,
кредитных, финансовых операций. Попытки их дерегулирования (в 1967 г., начале 70-х
годов и особенно в 1978—1980 гг.) были безуспешны в силу внутренних и международных
событий. В связи с ухудшением
валютно-экономического положения страны в 1981 г.
восстановлены, а в 1983 г. усилены валютные ограничения с целью сокращения дефицита
торгового баланса и сдерживания отлива капитала. С ноября 1984 г. они были постепенно
ослаблены. К 1989 г. во Франции, Италии, Дании, несмотря на ослабление валютных ба-
рьеров, сохранялись ограничения на открытие банковских счетов за границей. В Бельгии и
Люксембурге практиковался двойной валютный курс (для коммерческих и финансовых
сделок). В Испании, Португалии, Греции, Ирландии также существовали валютные
ограничения.
План создания экономического и валютного союза (1989 г.) предусматривал полную
либерализацию движения капиталов в Европейском союзе (ЕС). Франция, Италия, Дания,
Нидерланды отменили в 1990—1992 гг. практически почти все валютные ограничения, а
Бельгия и Люксембург — двойной валютный курс. Ослаблены валютные ограничения в
Испании. Поэтапная либерализация валютного режима в Ирландии, Португалии, Греции в
основном завершилась в 1994 г. в соответствии с Маастрихтским соглашением о создании
Европейского союза, вступившим в силу в ноябре 1993 г.
Японский опыт перехода к конвертируемости валюты отличается тщательной
подготовкой предпосылок, осторожностью и прагматизмом. Жесткие послевоенные
валютные ограничения были постепенно отменены лишь к 1980 г. в основном по текущим
операциям, но сохранены по финансовым. Для выпуска еврооблигаций в иенах и сделок на
рынке капиталов требуется разрешение министерства финансов. Резиденты обязаны
сообщать органам валютного контроля сведения о международных кредитах, гарантиях,
прямых иностранных инвестициях, продаже и эмиссии ценных бумаг за границей.
Министерство финансов имеет право в течение 20 дней рекомендовать изменить условия
сделки или аннулировать ее. Участие японских банков в международных банковских
консорциумах по предоставлению евродолларовых кредитов также подлежит регламентации.
Несмотря на либерализацию валютных операций, сохраняются резервные
протекционистские меры, которые японские фирмы добровольно используют.
Таким образом, валютные ограничения — составная часть общеэкономической и
валютной политики. При переходе к конвертируемости валюты большинство стран
предпочли вариант, который обеспечивает ее стабилизацию, а не стремительное падение
курса. Постепенно расширяется число стран, присоединившихся к Статье VIII Устава Фонда:
в 1965 г. — 27, в 1978 г. — 46, (1/3 стран — членов МВФ), в 1985 г. (апрель) — 60 (40%), в
1994 г. (апрель) — 88 (49%), в 1999 г. — 147 (80%), в том числе Россия с июня 1996 г. В этом
проявляется ориентация современной валютной политики развитых стран на рыночный
механизм конкуренции и регулирования валютных операций. Дерегулирование валютных
операций сочетается с сохранением валютного контроля для надзора и учетно-
статистических функций.
• 5.3. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН
Развивающиеся страны в принципе используют те же экономические и
административные методы валютной политики, что и развитые страны. Однако соотношение
этих инструментов в процессе применения, цели валютной политики молодых государств, ее
значение в регулировании экономики существенно различаются. Главная направленность
валютной политики состоит в стремлении ослабить валютно-экономическую зависимость от
более развитых стран и создать благоприятные условия для развития национальной
экономики. Это проявляется в следующих конкретных формах: