 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
107
технического и управленческого опыта (ноу-хау). Для большинства развивающихся го-
сударств характерно отрицательное сальдо по указанным операциям, так как эти страны в
силу отставания своих НИОКР закупают за границей большое количество лицензий и
патентов и практически ничего не продают за рубеж. Эту статью, ввиду ее важности в
условиях научно-технического прогресса, часто называют «технологическим балансом»
страны.
Одной из важнейших статей «невидимых» операций является «Перевод прибылей на
иностранный капитал». Выплата процентов и дивидендов (вместе с основным долгом) по
привлеченным инвестициям и кредитам (более 150 млрд долл. в год) обременяет платежные
балансы развивающихся стран. Однако ряд из них, к которым относятся нефтедобывающие
страны Персидского залива (Кувейт, Саудовская Аравия, ОАЭ), благодаря крупным ка-
питалам, размещенным за границей, имеет по этой статье положительное сальдо. Сальдо по
балансу «невидимых» операций играет большую роль в формировании конечного результата
платежного баланса.
Дефицит по этим операциям развивающихся стран в середине 90-х превышал 40 млрд
долл. в год.
В статьях баланса движения капиталов и кредитов развивающихся и развитых стран нет
принципиальных различий с точки зрения их структуры. Движение капиталов
подразделяется на движение частных, банковских и официальных капиталов. К последним
относятся межгосударственные кредиты, займы международных валютно-кредитных и
финансовых организаций, за исключением кредитов МВФ, которые отражаются в статье
официальных ликвидных резервов. В 1995 г. общий приток долгосрочных ресурсов в
развивающиеся страны составил 205 млрд долл., в том числе по государственным каналам 55
млрд и по частным — 150 млрд долл. Общая накопленная сумма прямых иностранных
инвестиций в этих странах оценивалась в 620 млрд долл.
Импорт предпринимательского и ссудного капитала оказывает сложное и
противоречивое воздействие на платежный баланс развивающейся страны. Следует
различать первичные и вторичные факторы влияния текущих инвестиционных операций. На
начальной стадии импорт капитала имеет тенденцию улучшать платежный баланс страны-
импортера. Это первичное влияние в последующем может закрепляться вторичным ростом
экспорта товаров, производимых на предприятиях, принадлежащих заграничным
инвесторам. Вторичный эффект заключается в том, что через некоторое время платежный
баланс развивающейся страны начинает испытывать воздействие тенденций, ухудшающих
его состояние. Во-первых, импорт капитала в производительной форме стимулирует
поступление в развивающуюся страну оборудования, сырья и материалов для нового
промышленного строительства, т. е. растет импорт. Во-вторых, страна вынуждена
расходовать валюту для оплаты лицензий, патентов и других услуг, связанных с импортом
иностранного капитала. Далее, по мере роста масштабов привлеченного иностранного
капитала страна вынуждена увеличить отчисления за рубеж доходов от использования этого
капитала. Наконец, из многих развивающихся государств в условиях неустойчивого
политического климата значительно увеличивается репатриация (возврат) ранее вложенных
иностранных капиталов в развитые страны.
Как правило, положительное влияние на платежный баланс развивающейся страны
наблюдается в основном в начальном периоде, когда была произведена первоначальная
операция по привлечению капитала. Но со следующего года ее платежные позиции
начинают ухудшаться, причем в нарастающей степени, и по истечении короткого времени
страна будет ежегодно терпеть чистый ущерб от привлечения иностранных инвестиций.
Лишь немногим развивающимся государствам (новые индустриальные страны и территории
Дальнего Востока) удалось перекрыть отрицательные последствия платежей по
рассматриваемой статье высокой эффективностью использования иностранного капитала
внутри страны и форсированием экспорта товаров. Из сказанного можно сделать выводы: