 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
103
массы, импорта товаров, «бегства» капитала др.) и экспансионистских (стимулирование
экспорта товаров, услуг, движения капиталов, девальвация и т.д.). Государство осуществляет
регулирование не только отдельных статей, но и сальдо платежного баланса.
Методы балансирования платежных балансов. Формально платежный баланс, как
всякий баланс, уравновешен, так как итоговые показатели основных и балансирующих
статей погашают друг друга. Если платежи превышают поступления по текущим статьям, то
возникает проблема погашения дефицита за счет балансирующих статей, которые
характеризуют источники и методы урегулирования сальдо платежного баланса.
Традиционно для этого используются иностранные займы и ввоз капитала. Речь идет о
временных методах балансирования платежного баланса, так как страны-должники обязаны
выплачивать проценты и дивиденды, а также сумму займов. Для покрытия дефицита платеж-
ного баланса МВФ предоставляет резервные (безусловные) кредиты. Их объем невелик и
распределяется неравномерно по странам в пределах 25% их квот (взносов). Кредиты сверх
этой резервной позиции обусловлены жесткими требованиями проведения стаби-
лизационных программ МВФ.
В поисках источников погашения дефицита платежного баланса развитые страны
мобилизуют средства на мировом рынке капиталов в виде кредитов банковских
консорциумов, облигационных займов. В этой связи активно участвуют коммерческие банки
(особенно евробанки) в покрытии дефицита платежного баланса. Преимуществом
банковских кредитов по сравнению с кредитами международных валютно-кредитных и
финансовых организаций являются их большая доступность и необусловленность стабили-
зационными программами. Однако банковские кредиты дороже и труднодоступны для стран,
имеющих крупную внешнюю задолженность. Например, американские банки периодически
вносят некоторые страны, главным образом развивающиеся, в «черные» списки. К тому же
усиливается тенденция к координации деятельности частных банков и международных
валютно-кредитных и финансовых организаций.
Для покрытия пассивного сальдо баланса используются краткосрочные кредиты по
соглашениям «своп», взаимно предоставляемые центральными банками в национальной
валюте.
С середины 70-х до середины 80-х годов развитые страны активно применяли
нефтедоллары для погашения дефицита своих платежных балансов путем рециклирования
(перераспределения) валютной выручки нефтедобывающих стран от экспорта нефти.
К временным методам покрытия дефицита платежного баланса относятся также
льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной помощи.
В связи с активным привлечением иностранных кредитов для балансирования
платежного баланса внешняя задолженность стала глобальной проблемой. Окончательным
методом балансирования платежного баланса служит использование официальных ва-
лютных резервов.
При золотом монометаллизме погашение пассивного сальдо происходило путем вывоза
золота, но движение драгоценного металла никогда не находилось в прямой зависимости от
состояния платежного баланса. Отлив золота не является показателем его пассивности, если
металл вывозится из золотодобывающей страны. После отмены золотого стандарта
применение золота для покрытия дефицита платежного баланса сократилось. В условиях
официальной демонетизации золото как всеобщее платежное средство используется: во-
первых, в ограниченных размерах и лишь в последнюю очередь, когда исчерпаны все другие
возможности; во-вторых, в опосредствованной форме путем его предварительной
реализации на мировых рынках золота в обмен на национальные кредитные деньги, в
которых принято заключать торговые и кредитные соглашения и осуществлять международ-
ные расчеты.
За счет вывоза золота США покрывали от 1/5 до 1/3 дефицита платежного баланса в
50—70-х годах. Однако опыт США показал, что даже страна с крупнейшим золотым запасом
не может долгое время использовать данный метод покрытия платежного баланса (это