 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
98
Отрицательное (пассив) или положительное (актив) сальдо платежного баланса
свидетельствует о нарушении равновесия в экспорте-импорте товаров, услуг, капиталов.
Положительное сальдо баланса, например по текущим операциям, сигнализирует о том,
что страна экспортирует товаров и услуг больше, чем импортирует; у государства накап-
ливаются денежные обязательства в иностранной валюте, а, значит, оно располагает
инвестиционным потенциалом.
Отрицательное сальдо свидетельствует об оттоке средств: страна становится должником
по отношению к внешнему миру, ухудшается курс национальной валюты, государство
приступает к продаже валютных резервов.
В качестве резервов государством могут накапливаться, в частности, запасы золота,
иностранной валюты (доллары США, немецкие марки, японские иены и др.), СДР — специ-
альные права заимствования. Зачастую резервы, или часть их, помещаются в зарубежные
банки под проценты.
В случае дефицита платежного баланса национальные правительства стремятся
ликвидировать его всеми имеющимися средствами. Россия, например, пытается избавиться
от дефицита за счет привлечения кредитов МВФ. Другие страны, в частности PC, в течение
продолжительного времени компенсируют дефицит привлечением долгосрочных ино-
странных инвестиций.
Для регулирования платежного баланса зачастую используются и методы
корректировки валютного курса путем девальвации или ревальвации национальной валюты.
Девальвация — это понижение е¸ цены по отношению к другим валютам, позволяющее
производителю за то же количество иностранной валюты получить большее количество
национальной валюты.
Для получения прежней цены в национальной валюте и покрытия издержек владелец
может продать свой товар на внешнем рынке по более низкой цене. В результате нацио-
нальные товары на внешнем рынке становятся дешевле, облегчается их экспорт. При этом
уменьшается количество иностранной валюты, выручаемой за единицу товара.
Одновременно становятся дороже импортируемые товары, увеличивается количество
национальной валюты, выручаемой за единицу иностранного товара.
158. Первой многосторонней мировой валютно-финансовой системой, направленной на
регулирование платежных балансов, была Парижская валютная система (1867— 1922 гг.), в
которой участвовали Германия, Италия, Франция, Норвегия, Голландия, Дания, Швеция, а
позже присоединились Россия, Япония, США. В соответствии с этой системой
устанавливался фиксированный курс национальной валюты к весовой единице золота.
Бумажные банкноты свободно обменивались на золото.
Вторая система — система золотодевизного стандарта — стала результатом решений
Генуэзской конференции 1922 года и складывалась под воздействием итогов первой мировой
войны 1914—1918 гг. и Великой депрессии 1929—1933 гг. При золотодевизном стандарте
национальные валюты обменивались не на золото, а на банкноты, векселя, чеки (девизы)
других стран, в частности США, которые, в свою очередь, могли быть обращены в золото.
На международной конференции в Бреттон-Вудсе, США, в 1944 году юридическое
оформление получила так называемая Бреттонвудская валютная система. Был установлен
фиксированный курс доллара США к золотому стандарту (35 долларов за тройскую унцию
— 31,1 г), а также фиксированные курсы всех остальных валют к доллару. Обмен долларов
на золото мог производиться только центральными банками и правительственными
учреждениями других стран в казначействе США.
Для регулирования отношений в рамках системы создавались Международный
валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития.
До 70-х гг. США покупали на мировом рынке золото, когда его цены снижались (с
целью выравнивания его цены), и продавали золото, когда его цена возрастала и превышала
допустимые пределы.