 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
166
Например, банк, привлекая долларовые депозиты на рынке валютных МБК, конвертирует валюту
по текущему курсу на конверсионном рынке, а полученные рубли вкладывает в ГКО. Для того чтобы
вернуть привлеченный депозит, нужно совершить обратную сделку по покупке долларов. Покупка
может быть осуществлена либо непосредственно в момент окончания депозита, либо заранее на
форвардном рынке. Во втором случае осуществляется сделка своп, которая заключается в
одновременной продаже и покупке валюты с разными датами конвертирования на одинаковую
сумму.
Особенность российского рынка состоит в том, что на протяжении нескольких лет существует
открытое арбитражное окно между стоимостью привлечения рублей через среднесрочные валютные
свопы и процентными ставками по другим инструментам.
К сложному финансовому дилингу относится процентный арбитраж, или игры на ожиданиях
изменения уровня процентных ставок. Например, дилинг на свопах.
В РФ существует искаженная система форвардного ценообразования. Если на Западе цены
срочных инструментов рассчитываются на основе разницы процентных ставок между двумя
валютами на данный период, то в России они рассчитываются путем экстраполяции ожиданий
обесценения валютного курса.
Дилинговая система компании
Reuters в простом варианте имеет три компьютера: один -
для
совершения сделок на валютном и денежном рынках;
два других - для непрерывного получения
экономической, финансовой и другой информации.
Центральное место в системе занимает персональный компьютер, с которого осуществляется
связь со всеми абонентами сети Reuters.
Все компьютеры в сети связаны между собой. Дилер со своего терминала "выходит" на
интересующие его банки (каждому банку в сети присвоен свой дилинг-код). Общение ведется
посредством стандартизованных запросов и ответов. Обычно дилер выясняет котировку рубля к
доллару США или немецкой марке с поставкой сегодня или завтра, под какой процент берут или
дают рублевые или валютные депозиты, либо сразу выходит на рынок с определенной суммой,
спрашивая у банка-клиента, по какому курсу тот покупает и продает валюту. Причем в сети есть
банки, выставляющие свои котировки покупки и продажи (обычно это крупные банки), а также
банки, лишь использующие котировки первых. Цель здесь, конечно, в том, чтобы выбрать такой
момент, когда рынок будет в нижней точке (если требуется купить валюту) либо в верхней (если
требуется продать), либо и то, и другое, что нужно при спекулятивных операциях с валютой
(соответственно дешевле покупаешь, дороже продаешь). Примерно так же обстоит дело и с депо-
зитными сделками: дешевле привлечь ресурсы, дороже разместить.
Главная задача дилеров - связать воедино работу всех отделов банка, выяснить, нет ли у них
избыточных либо недостаточных ресурсов, и соответственно грамотно провести управление
денежными ресурсами банка.
Осуществляя дилинг, банки работают с провайдерами. ПРОВАЙДЕР (англ. provider - поставщик) -
это мозговой центр, в котором аккумулируется информация о потребности банков в ультракоротких
деньгах и координируются страховые связи. Денежную массу для провайдера обеспечивают дилеры,
собирающие крупные суммы денег.
6.7. Банки-нерезиденты в Российской Федерации
На внутреннем валютном рынке Российской Федерации могут действовать банки с участием
иностранного капитала. Порядок учреждения этих банков устанавливается Центральным банком РФ.
Совет директоров ЦБ РФ протоколом ¹ 13 от 29 марта 1993 г. установил на 1993 г. лимит участия
иностранного капитала в банковской системе страны в размере 12%.
Порядок учреждения данных банков определен письмом Центрального банка России от 8 апреля
1993 г. "Условия открытия банков с участием иностранных инвестиций на территории Российской
Федерации".*
* Экономика и жизнь. - 1993. - ¹ 15.
К банкам с участием иностранных инвестиций относятся:
• банки, уставный капитал которых формируется за счет средств резидентов - российских
хозяйствующих субъектов и граждан нерезидентов - иностранных хозяйствующих субъектов и
граждан. Такие банки называются "совместные банки";