Navigation bar
  Print document Start Previous page
 333 of 434 
Next page End  

333
Для того чтобы эмитент и инвестор могли полноценно работать, на рынке ценных бумаг создана
широкая инфраструктура. Все элементы этой инфраструктуры имеют жесткую нормативную
регламентацию и в целом называются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
Профессиональными участниками рынка ценных бумаг могут быть юридические лица, а также
граждане, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют определенные
виды деятельности на рынке ценных бумаг. К числу профессиональных участников рынка ценных
бумаг относятся:
дилер;
брокер;
доверительный управляющий;
депозитарий;
реестродержатель;
клиринговая организация;
биржа (организатор торговли на рынке ценных бумаг).
Инвестиционные фонды, выпуская свои акции, привлекают средства частных лиц и предприятий и
инвестируют их от имени фонда в ценные бумаги иных эмитентов. Инвестиционные фонды являются
своеобразными посредниками между инвестором и рынком. Другим посредником может быть
брокерская фирма. Инвестор может действовать на рынке ценных бумаг и без участия посредника. В
этом случае он должен получить лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг – на
осуществление дилерской деятельности.
Дилер инвестор (только юридическое лицо, физические лица не могут выступать в качестве
дилера), являющийся профессиональным участником рынка ценных бумаг и совершающий сделки
купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен
покупки/продажи ценных бумаг с обязательством совершить сделку по объявленным ценам. Кроме
цены, дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг:
минимальное и максимальное количество покупаемых или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в
течение которого действуют объявленные цены.
Брокер
профессиональный участник рынка ценных бумаг, физическое или юридическое лицо,
занимающийся брокерской деятельностью. Брокерская деятельность – совершение гражданско-
правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего
соответственно на основании договора поручения или комиссии.
При наличии у предприятия свободных денежных средств, которые можно на определенный срок
инвестировать в ценные бумаги, предприятие заключает с инвестиционной компанией брокерский
договор на обслуживание на рынке ценных бумаг. В этом случае инвестиционная компания действует
лишь как простой исполнитель поручения клиента, строго соблюдая оговоренные в поручении условия.
При этом следует помнить, что все риски, связанные с принятием решения о покупке или продаже
ценных бумаг, лежат полностью на предприятии. Сотрудникам финансовой службы предприятия нужно
вести постоянный анализ ситуации на фондовом рынке для принятия верного решения. Кроме того, при
выставлении заявки на покупку или продажу ценных бумаг необходимо оговорить все существенные
условия сделки (особенно это касается внебиржевых сделок, где нет стандартного, автоматического
исполнения сделки). Заявка содержит четыре группы необходимой брокеру информации:
1) Ссылка на взаимоотношения между брокером и инвестором.
2) Указание предмета сделки:
вид ценной бумаги;
наименование эмитента;
объем покупки/продажи.
3) Определение срока исполнения заявки:
заявка действует до момента исполнения или отмены ее
инвестором (открытый приказ);
заявка действует в течение определенного времени;
в заявке указывается точное время исполнения (открытие или закрытие торгов).
4) Указание уровня цены:
рыночная, неконкурентная заявка (market
order) – сделка происходит по цене, сложившейся в
данный момент времени на рынке, чаще всего используется при долгосрочных инвестициях;
Сайт создан в системе uCoz