 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
198
•
обычно импортер сам оплачивает расходы по получению банковской гарантии или аваля. В случае
отказа покупателя эти расходы вынужден брать на себя экспортер, поскольку без наличия
банковских гарантий он не сможет продать требование форфейтеру;
•
в зависимости от внешнеполитической конъюнктуры и риска введения запрета на перевод средств
для данной страны рисковая премия составляет от 0,5 до 6% годовых;
•
расходы на мобилизацию денежных средств зависят от ставок на еврорынке. К ним добавляются
также управленческие расходы в размере 0,5% годовых. Если покупаемые требования
предоставляются после получения согласия форфейтера на покупку, он начисляет комиссию в 1-
1,5% годовых (в соответствии с разницей во времени между заключением соглашения и
предоставлением документов).
Общие расходы по форфейтированию рассчитываются путем дисконтирования суммы требований.
Рассмотрим это на примере.
Швейцарская торговая фирма получила заказ на поставку в Россию иностранного оборудования на сумму
300 тыс. долл. США. Срок поставки – конец июля 1995 г. Покупателю предоставлена отсрочка платежа на 5 лет.
Погашение предусмотрено десятью равными полугодовыми платежами.
Проценты по кредиту включены в цену поставки. Требование экспортера выражено в виде простого векселя с
авалем российского банка. Срок первого платежа – январь 1996 г. Расходы по форфейтированию рассчитываются
следующим образом:
Дебиторский риск:
Риск страны покупателя:
Привлечение денежных средств:
Управленческие расходы:
Всего:
Дополнительная комиссия за отсрочку
предоставления документов:
комиссия по этому риску не взимается, поскольку
расходы по получению аваля сделаны импортером
из расчета 1,5% годовых на весь срок кредита
средства заимствуются на рынке евродолларов из
расчета 7–7,5% годовых
0,5% годовых
9–9,5% годовых
0,4%
Эта ставка по форфейтированию действительна для согласия форфейтера с середины апреля до середины
августа и соответствует (при ежеквартальном исчислении процентов) учетной ставке в 7,75–8%.
Страхование экспортных кредитов. В борьбе за рынки сбыта государства стимулируют экспорт, в
частности, с помощью страхования экспортных кредитов. В рамках этих государственных мероприятий
поставщик получает возможность застраховать риск неплатежа импортера с помощью
государственного страхования на 85–95% суммы требований. Страхование осуществляется при тесном
взаимодействии банков и институтов по страхованию экспорта. Банки предоставляют лишь кредиты,
застрахованные на случай неплатежа. Поэтому для экспортеров существенно снижается риск и
значительно облегчается рефинансирование фирменного кредита.
Институты по страхованию экспортных кредитов страхуют следующие виды рисков: риск введения
запрета на перевод средств, включая риск введения моратория; валютный риск в определенных
пределах; риск делькредере (риск непогашения кредита), если заказчик или должник является
государственным учреждением. Гарантия выдается, как правило, при выполнении следующих условий:
•
заявитель должен быть резидентом страны, где осуществляется страхование кредита;
•
товары и услуги должны происходить из страны, где осуществляется страхование;
•
при получении среднесрочного кредита импортер должен произвести авансовый платеж в размере
15–20%;
•
действие гарантии начинается после оплаты сбора, взимаемого страхователем.
По каждой краткосрочной сделке устанавливается размер покрытия гарантией страхователя. В
среднем он составляет 85–90% суммы сделки.
Кредит покупателю. Поскольку при предоставлении кредита поставщика продавец должен сам
изыскать для этого средства (собственные или заемные, что отягощает баланс), может случиться так,
что кредит вообще не будет предоставлен, в результате чего не осуществится экспортная сделка.
Поэтому экспортеры вместе с банками ищут возможности освобождения экспортеров от
финансирования своих операций, что повышает эффективность использования капитала и