 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
197
ставки ЛИБОР. Размер надбавки зависит от платежеспособности заемщика, положения на денежном
рынке, срока кредита и политической ситуации в стране заемщика.
Кредиты поставщика могут предоставляться и без заключения особых соглашений о выплате
процентов. В этом случае продавец стремится установить цену таким образом, чтобы она включала
проценты по предоставленному кредиту. На практике достаточно сложно определить долю скрытых в
цене процентов. Для рефинансирования продавец, как правило, сам ищет средства на национальном
денежном рынке и на рынке капиталов. Экспортер, предоставляющий кредит, располагает следующими
возможностями.
Промышленный клиринг. Поставщик может рефинансировать у других фирм, которые
предоставляют временно свободные денежные средства на существующих в стране условиях
кредитования. В первую очередь подобные кредиты доступны партнерам по кооперации.
Банковское кредитование. В рамках своего лимита кредитования экспортер может получить в банке
средства для рефинансирования предоставляемого кредита. В качестве обеспечения банк получает
требование клиента к иностранному покупателю, однако риск по кредиту поставщика испытывает в
полном объеме экспортер.
Факторинг. Экспортер передает фактору (посреднику) требования к покупателю, возникающие из
кредита поставщика, а фактор берет на себя получение платежа по ним. Когда импортер оплачивает
свои обязательства в соответствии с договором, фактор выдает экспортеру удержанную ранее сумму за
вычетом комиссионных в размере, соответствующем общему уровню процентных ставок в стране и
рисковой премии по данной сделке. С помощью факторинга рефинансируются требования, срок
платежа по которым не превышает 360 дней.
Форфейтирование во внешней торговле означает покупку (без регресса у экспортера) векселей или
других требований, возникающих из товарных поставок, специальным кредитным институтом
(форфейтером) при предоставлении достаточного обеспечения. Форфейтер не имеет права предъявлять
какие-либо претензии к экспортеру (форфейтисту) в случае неплатежа импортера. Форфейтер берет на
себя фактически весь риск. Экспортер в свою очередь отвечает лишь за правовые аспекты требований,
т.е. за то, чтобы была правильно осуществлена передача требований форфейтеру и поставляемый товар
соответствовал условиям договора. Продавая требование к импортеру по предоставляемому кредиту,
поставщик получает почти наличные деньги, поскольку при покупке требований их покупателю
приходится брать на себя и риск, связанный с политической конъюнктурой. К форфейтированию
принимаются требования к импортерам не всех стран. В зависимости от кредитоспособности импортера
срок покупаемых требований ограничивается 2– 5 годами, в отдельных случаях он может достигать 7
лет. Существует минимальный размер принимаемых к форфейтированию требований, например от 100
тыс. до 5 млн. швейц. фр. Покупка требований на большую сумму производится консорциумом
форфейтеров. Форфейтированные средства появились в ответ на неудовлетворительный спрос на
международные кредиты.
Для того чтобы экспортные требования могли быть форфейтированы, они должны удовлетворять
ряду условий. Экспортное требование должно быть обратимым и безусловным; принимаемые к
форфейтированию векселя должны быть не переводимыми векселями на импортера с авалем банка
страны покупателя, а другими требованиями с банковской гарантией. Если платежеспособность
импортера вызывает сомнения, форфейтер может потребовать аваль или гарантию банка третьей
страны. С помощью особой отметки на векселе экспортер может быть освобожден от ответственности.
Например, на простом векселе ставится отметка "без регресса" или "без обязательств". К переводному
векселю может быть приложен специальный документ об освобождении экспортера от
ответственности.
Форфейтирование дает экспортеру ряд преимуществ: увеличение ликвидности (так как требование
сразу же оплачивается деньгами); освобождение от кредитного риска, рисков изменения процентных
ставок и валютных курсов; уменьшение долгосрочных требований в балансе; повышение
кредитоспособности; отпадает необходимость контроля за погашением кредита и работы по индексации
платежей.
Ставка по форфейтированию складывается на основе рыночного спроса и предложения и
существенно превышает обычные ставки по кредитам, поскольку форфейтер берет на себя практически
весь риск. Расходы по форфейтированию складываются следующим образом: