 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
141
Матрица ADL может также использоваться для демонстрации распределения продаж,
чистого дохода, активов и показателя
RONA в зависимости от стадий жизненного цикла и
конкурентного положения бизнеса. Цифра в соответствующей ячейке матрицы показывает
вклад данной ячейки в конкретный финансовый показатель; объем продаж и активы
выражаются в процентах по отношению к продажам и активам корпорации. Например,
относительный вклад ячейки "объем продаж" корпорации будет вычислен следующим
образом:
Сумма продаж от бизнеса в ячейке/Сумма продаж от бизнеса в портфеле.
Суммарные значения различных конкурентных позиций по столбцам матрицы и
суммарные значения для различных стадий жизненного цикла по строкам матрицы
указываются на полях.
О сбалансированности портфеля можно судить по относительному распределению
финансовых индикаторов по оси жизненного цикла (суммарное значение каждого ряда).
Если, например, виды бизнеса в стадии старения дают 70% продаж корпорации, то такой
бизнес-портфель крайне несбалансирован.
RONA-граф схематически отображает эффективность вида бизнеса, а также уровень
реинвестиций денежной наличности (внутреннего перераспределения) в этот вид бизнеса
или вклад денежной наличности в другие виды бизнеса корпорации. Внутреннее
перераспределение (в английском языке показатель внутреннего перераспределения
называется
internal deployment) — это показатель, который был специально разработан для
использования его в модели ADL. Он измеряется процентной долей фондов корпорации,
реинвестируемых в данный вид бизнеса. Этот показатель отражает отношение изменения
стоимости активов к изменению величины оперативных фондов в процентном выражении,
где изменение стоимости активов есть разность стоимости активов (за вычетом
амортизации) в текущем и предыдущем годах, а стоимость оперативных фондов
определяется как сумма прибыли за вычетом налогов плюс амортизация.
В зависимости от характера процесса перераспределения денежной наличности
корпорации могут: генерировать денежную наличность (показатель внутреннего
перераспределения значительно ниже 100); потреблять денежную наличность (показатель
внутреннего перераспределения значительно выше 100); занимать нейтральную позицию
(показатель внутреннего перераспределения приблизительно равен 100); иметь
отрицательное внутреннее перераспределение (сумма реинвестиций отрицательна).
Вклад каждого вида бизнеса в деловой успех корпорации относительно показателя
RONA и уровня реинвестиций (внутреннего перераспределения денежной наличности)
модель ADL предлагает отображать с помощью RONA-графа (рис.7-8).
Рис. 7-8. Пример RONA-графа