Navigation bar
  Print document Start Previous page
 132 of 183 
Next page End  

132
Портфельные корпоративные стратегии устанавливают принципы и правила
достижения корпоративных целей при ограниченных ресурсах. Выделяются три основных
типа идеального портфеля корпоративных стратегий: портфель роста, портфель прибыли и
сбалансированный портфель.
К сильным или средним по конкурентоспособности видам бизнеса в отраслях с высокой
привлекательностью применяется термин "победитель", заимствованный из модели
GE/McKinsey. Но он не подходит для средних по конкурентоспособности видов бизнеса в
отраслях со средней привлекательностью.
Согласно модели Хофера—Шенделя, "победитель" представляет собой сильный вид
бизнеса с относительно большой долей на рынке. Это —производитель денежной массы.
Портфель роста характеризуется видами бизнеса с высокими темпами роста и
умеренной нормой прибыли. Имеется достаточно много стабильных "победителей", по
крайней мере, для поддержания большого числа формирующихся "победителей", у которых
обычно существуют высокое отношение задолженности к доходу и низкий уровень выплаты
дивидендов.
Портфель прибыли характеризуется преимущественно видами бизнеса с низкими
темпами роста и высокой нормой прибыли. В нем много крупных стабильных "победителей"
и немного так называемых формирующихся "победителей". У них низкое отношение
задолженности к доходу и высокий уровень дивидендов.
Сбалансированный портфель характеризуется равномерным распределением
формирующихся "победителей" и "победителей" на стадии зрелости. В этом случае
корпорация готовится к будущему, инвестируя в новых "победителей" и одновременно
используя стабильных "победителей" для поддержки формирующихся.
Хофер и Шендель называют четыре возможных типа несбалансированных бизнес-
портфелей и их характеристики:
1. Бизнес-портфель с большим количеством слабых видов бизнеса на последних стадиях
жизненного цикла рынка часто страдает от недостатка массы прибыли, необходимой для
обеспечения роста.
2. Избыток слабых видов бизнеса на ранних стадиях жизненного цикла рынка также
приводит к дефициту массы прибыли.
3. Слишком большое число сильных стабильных видов бизнеса создает избыток
денежной массы, но не обеспечивает расширения областей инвестиций.
4. Бизнес-портфель с большим числом развивающихся, потенциально сильных видов
бизнеса требует большого внимания, создает отрицательный денежный поток,
нестабильность роста и прибыли от инвестиций.
Таблица 7-4 содержит описание некоторых характеристик шести основных обобщенных
бизнес-стратегий модели Хофера — Шенделя.
Базовым теоретическим допущением модели Хофера — Шенделя является
предположение о наличии типичного отраслевого жизненного цикла или, как говорят Хофер
и Шендель, кривой развития рынка — товара. Кривая жизненного цикла рынка, по сути,
схожа с кривой объема продаж. Точки изгиба на кривой объема продаж указывают на начала
стадий, которые дают наилучшие возможности для быстрого расширения, а именно,
развития, вытеснения и спада.
Обычно для этого требуются новые активы, тогда как другие распродаются. Чистый
уровень инвестиций зависит от соотношения этих двух видов деятельности в каждом
конкретном случае. Хофер и Шендель предположили, что все виды бизнеса связаны между
собой и что их жизненные циклы схожи. Однако если какие-то виды бизнеса не очень тесно
связаны, то Хофер и Шендель рекомендуют использовать матрицу
GE/McKinsey для
определения стратегии на корпоративном уровне.
Таблица 7-4
Характеристика шести обобщенных бизнес-стратегий
Сайт создан в системе uCoz