 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
349
коэффициента (отношение чистого оборотного капитала к объему продаж), либо с помощью
уравнения связи:
Y = а + bх,
где а — постоянная величина чистого оборотного капитала;
b
— коэффициент регрессии, отражающий степень зависимости оборотного капитала от объема
продаж.
Зная величину этих коэффициентов и прогнозируемый объем продаж, можно определить
потребность в чистом оборотном капитале (финансово-эксплуатационную потребность в оборотных
средствах).
Однако этот метод достаточно упрощен, так как учитывает единственный фактор — объем продаж,
тогда как уровень потребности в краткосрочном финансировании во многом зависит от срока
оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.
Второй метод определения чистого оборотного капитала основан на изучении продолжительности
производственно-коммерческого цикла: период оборачиваемости запасов плюс период
оборачиваемости дебиторской задолженности минус период оборачиваемости кредиторской
задолженности, умноженный на однодневный оборот по реализации.
Например, планируемый объем реализации продукции — 150 млн руб., срок складирования запасов
— 80 дней, срок кредита поставщиков — 30 дней, срок погашения дебиторской задолженности — 35
дней. В итоге потребность в собственном оборотном капитале составит
(80+35-30) х 150/360 = 35,4 млн руб.
Однако и этот метод имеет свои недостатки, так как сроки оборачиваемости не являются
нормативными, а изменяются под воздействием различных факторов и поэтому в свою очередь требуют
прогнозирования и уточнения.
Метод бюджетирования основан на планировании поступления и расходования денежных средств,
в том числе от основной, инвестиционной и финансовой деятельности, подробно описанный О.Ф.
Ефимовой [15] и Н.А. Русак [45] и др. Расчет отклонений между поступлением и выплатами показывает
планируемое изменение денежных средств и создает основу для принятия соответствующих
управленческих решений. Прогнозирование денежных потоков позволяет определить размеры избытка
или недостатка денежной наличности в обороте предприятия. Реальность прогнозов поступления и
расходования денежных средств зависит от степени их неопределенности.
Одним из методов финансового прогнозирования является составление прогнозного отчета о
прибылях и убытках и прогнозного баланса, наиболее полно освещенного Д.А.Панковым
[40].
Прогнозная отчетность может составляться на конец каждого месяца, квартала, года. Она позволит
установить и оценить изменения, которые произойдут в активах предприятия и источниках их
формирования в результате хозяйственных операций на планируемый период времени.
Прогнозный баланс может составляться на основании системы плановых расчетов всех показателей
производственно-финансовой деятельности, а также на основании динамики отдельных статей баланса
и их соотношений. Большую помощь при разработке прогнозной финансовой отчетности и моделей
финансового состояния предприятия могут оказать компьютерные программы по финансовому
моделированию.
Сопоставление прогнозных значений статей баланса с фактическими на конец отчетного периода
позволит установить, какие изменения произойдут в финансовом состоянии предприятия, что даст
возможность своевременно внести коррективы в его производственную и финансовую стратегию.
Глава 25 ДИАГНОСТИКА РИСКА БАНКРОТСТВА СУБЪЕКТОВ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ
Понятие, виды и причины банкротства.
Методы диагностики вероятности банкротства.
Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования.
25.1. Понятие, виды и причины банкротства
Внешние и внутренние причины банкротства.
Банкротство (финансовый крах, разорение)
- это подтвержденная документально неспособность
субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую